demoday 님의 블로그

밸류에이션 협상에서 가장 설득력 있는 주장은 "우리가 이 정도 가치가 있습니다"가 아닙니다. "같은 업종의 비슷한 회사들이 이 멀티플을 받고 있고, 우리는 그보다 높은 멀티플을 받을 근거가 있습니다"입니다. 내 숫자를 업종 평균과 비교하는 것이 밸류에이션 벤치마킹의 핵심입니다.이 글에서는 업종별 멀티플 기준, P25부터 P90까지의 분포 해석법, 높은 멀티플을 받을 수 있는 근거, 그리고 창업자가 투자 협상에서 벤치마크를 활용하는 실무 전략을 정리합니다. 🎯 1. 밸류에이션 멀티플이란 무엇인가 멀티플은 기업가치를 특정 재무 지표로 나눈 비율입니다. 같은 업종에서 비슷한 성장 단계의 회사들이 평균적으로 몇 배를 받는지를 비교하는 상대 가치 평가 기준입니다. PSR 기업가치 ÷ 연 매출초기 ..

투자자 앞에서 "프리밸류 얼마로 생각하세요?"라는 질문을 받았을 때 근거 없이 답하는 창업자가 많습니다. 너무 높게 부르면 투자자 신뢰를 잃고, 너무 낮게 부르면 지분을 과하게 내줍니다. 기업가치는 협상 테이블에 앉기 전에 이미 내 손으로 계산해봐야 하는 숫자입니다.스타트업 기업가치를 산정하는 방법은 크게 세 가지입니다. PSR(매출 기반), PER(이익 기반), DCF(미래 현금흐름 기반). 각 방법의 개념과 적용 기준, 그리고 실제 협상에서 활용하는 법까지 이 글에서 정리합니다. 💎 1. 기업가치 산정의 세 가지 방법 스타트업 밸류에이션에는 정답이 없습니다. 하지만 투자자들이 공통적으로 사용하는 세 가지 방법이 있고, 이 방법들로 계산한 범위 안에서 협상이 이루어집니다. PSR 매출 ..