이커머스 $638B인데 영업이익의 절반 이상은 AWS $107B에서 나옵니다. 이커머스는 AWS의 마케팅 채널이었습니다. 아마존의 플라이휠 수익 구조를 분석했습니다.
🔄 플라이휠 — 20년간 계속된 선순환
낮은 가격 → 더 많은 고객 → 더 많은 판매자 → 더 다양한 상품 → 더 낮은 원가 → 더 낮은 가격. 이 선순환이 20년간 계속됐습니다. Prime 가입 고객은 비가입자 대비 약 3배 더 많이 쇼핑합니다. 이커머스 마진은 5~7%로 낮지만 3자 판매자 수수료·광고·FBA 물류·Prime 구독이 이커머스 생태계에서 파생됩니다. 플라이휠은 우연이 아닌 처음부터 의도해 설계된 선순환 구조입니다.
☁️ AWS + 광고 — 두 개의 고마진 엔진
AWS $107B은 마진 37%로 전체 영업이익의 절반 이상입니다. 2006년 세계 최초 클라우드 서비스로 시작해 현재 31% 시장 점유율 1위입니다. Anthropic(Claude) 파트너십으로 AI 클라우드 수요를 흡수 중입니다. 광고 $56B은 마진 50%+로 성장률 +20%입니다. 구매 직전 단계에서 노출되므로 전환율이 높고 광고주가 단가를 올려도 지속 투자합니다. 내부 IT 인프라를 외부에 파는 전략이 아마존 2위 수익원을 만들었습니다.
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